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中研網(wǎng)訊：

2011年中國銀行卡市場評估價值及投資發(fā)展前景報告

【出版日期】 2011年3月【報告頁碼】 153頁【圖表數(shù)量】 150個【印

2011年中國銀行卡市場評估分析及投資策略報告

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　　中國銀行業(yè)是幸運(yùn)的，因?yàn)楹蠼鹑谖C(jī)時代世界舊金融格局出現(xiàn)裂縫；中國銀行業(yè)是幸福的，因?yàn)榫用竦膬π顭崆楹推髽I(yè)間接融資熱情依舊高漲；中國銀行業(yè)是緊張的，因?yàn)殂y行監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)蓄勢待發(fā)以及外資銀行虎視眈眈。當(dāng)然了，中國銀行業(yè)仍在進(jìn)取，正擴(kuò)充資本創(chuàng)新服務(wù)，立足本土謀定海外。在人民幣穩(wěn)步推進(jìn)國際化的大勢下，在中國企業(yè)逐步走出去的背景下，中國銀行業(yè)一定會健康走下去。

　　銀行監(jiān)管

　　一場博弈游戲

　　6%、8%、10%；5%、6%、8%……以上是兩組有關(guān)銀行核心資本充足率、一級資本充足率和總資本充足率的指標(biāo)數(shù)據(jù)。哪一組勝出,這是中國銀行業(yè)目前最關(guān)心的問題。近期,媒體報道資本充足率、撥備率、流動性和杠桿率四大監(jiān)管指標(biāo)獲國務(wù)院批復(fù)后,具體指標(biāo)定奪成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管數(shù)據(jù)演變的背后,是發(fā)生在監(jiān)管機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行和業(yè)界專家三方間的博弈。

　　銀監(jiān)會亮監(jiān)管底牌

　　“更嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)則及標(biāo)準(zhǔn)是金融危機(jī)對市場的鞭策，將更有利于銀行等金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展�！币晃汇y行業(yè)內(nèi)分析人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示，“中國的銀行在相當(dāng)程度上有別于歐美等發(fā)達(dá)國家，因此在這場監(jiān)管變革中，中國銀行業(yè)‘有所為有所不為’顯得尤為重要。”

　　2010年8月，中國銀監(jiān)會提出了“中國版巴塞爾協(xié)議Ⅲ”的討論稿。今年2月23日，有消息指出，銀監(jiān)會上報的包括資本充足率、撥備率、杠桿率、流動性在內(nèi)的四大監(jiān)管新工具，已獲國務(wù)院批復(fù)。與2010年8月底銀監(jiān)會內(nèi)部推出的實(shí)施要求討論稿相比，國務(wù)院本次批復(fù)的四大監(jiān)管工具較原方案明顯放寬。

　　總體而言，新的監(jiān)管框架要求核心有形一級資本金比率為5%(原方案為6%)，一級資本金比率為6%(原方案為8%)，資本充足率為8%(原方案為10%)。

　　對此，德銀在日前發(fā)布報告稱，新監(jiān)管方案比預(yù)期寬松，對中國銀行業(yè)是一大利好消息，因?yàn)檫@套措施的出臺使得政策在短期至中期內(nèi)已經(jīng)清晰，并規(guī)避了監(jiān)管因素導(dǎo)致的大銀行融資和非流通股市場風(fēng)險。

　　銀行業(yè)需立體監(jiān)管

　　“對于銀行的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)普遍提高，有助于中國銀行業(yè)加強(qiáng)對風(fēng)險的控制。”不過，上述分析人士同時指出，“對于銀行的監(jiān)管改革不僅僅是資本監(jiān)管，更牽涉到銀行交易、自營業(yè)務(wù)、人事管理等內(nèi)容，甚至是對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)本身的改革。”

　　據(jù)記者了解，去年美國國會參眾兩院正式通過了金融監(jiān)管改革法案，其中對于加強(qiáng)對衍生品交易的監(jiān)管并禁止銀行進(jìn)行自營交易成為備受關(guān)注的熱點(diǎn)。然而，對于中國銀行業(yè)而言，此類的監(jiān)管則并不合適，而更需要加強(qiáng)金融創(chuàng)新。

　　“金融改革是否實(shí)現(xiàn)綜合監(jiān)管、如何管理金融國資、大型金融機(jī)構(gòu)人事決定權(quán)問題是金融改革中的三大關(guān)鍵難題，希望能盡快出臺一個決策性意見�！比珖䥇f(xié)委員梅興保在兩會期間表示。

　　中資銀行

　　一股出海熱潮

　　中國銀行業(yè)正在集體“出�！�。幾年來，“走出去”方式日趨理性，境外版圖不斷擴(kuò)大。相關(guān)專家表示，隨著中資銀行海外布局的不斷擴(kuò)大，中資銀行的海外業(yè)務(wù)開拓與風(fēng)險控制的平衡將是不得不面臨的考驗(yàn)。

　　海外布局：星羅棋布

　　今年年初，中國工商銀行在海外連開5家分行后，中國工商銀行布魯塞爾分行副總經(jīng)理柴卉表示，未來一兩年，工行在歐洲的布局計(jì)劃將集中在中東歐地區(qū)。建行、中行以及招行等保持著在海外市場設(shè)置銀行網(wǎng)點(diǎn)的積極態(tài)勢。

　　除了進(jìn)行海外分支機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)布局之外，中國的銀行對海外并購?fù)瑯优d致高昂。去年，工行完成了收購加拿大東亞銀行，為工行進(jìn)入加拿大金融市場邁出重要一步。與此同時，建行、招行等高層也明確表示，將積極尋找海外并購機(jī)會。

　　“相較于在海外開設(shè)分支機(jī)構(gòu)，并購方式花費(fèi)的成本會更低，而且更容易融入當(dāng)?shù)厥袌觥！鄙虾Ｘ斀?jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國際金融報》記者采訪時認(rèn)為，“隨著中國企業(yè)的海外發(fā)展，以及人民幣國際化的既定戰(zhàn)略下，中國的銀行拓展海外市場已成不可逆轉(zhuǎn)之勢�！�

　　海外盈利：難上加難

　　當(dāng)然了，中國的銀行在海外拓展中所面臨的艱困也是前所未有的。

　　復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅(jiān)在接受《國際金融報》記者采訪時指出，中國的銀行想要在歐美等成熟金融市場開展零售業(yè)務(wù)，從目前來看成功的幾率不高。中國的銀行或許仍只能局限于貿(mào)易結(jié)算和為中國企業(yè)提供融資等幾項(xiàng)單方面業(yè)務(wù)。在孫立堅(jiān)看來，一方面，歐美國家的社區(qū)銀行網(wǎng)絡(luò)很發(fā)達(dá)，因此吸收當(dāng)?shù)鼐用翊婵铍y；另一方面，中資銀行在外幣理財產(chǎn)品方面的開發(fā)能力較歐美銀行毫無競爭力可言。

　　雖然任何通往新市場的“通行證”都如真經(jīng)般難以唾手可得，但中國幾大商業(yè)銀行在“走出去”的道路上還都是穩(wěn)健地邁出了堅(jiān)實(shí)一步。

　　“中國銀行業(yè)的海外布局可以說剛剛顯山露水，接下來勢必將經(jīng)歷一段資本投入的時期，而這一階段或許將長達(dá)5年乃至10年以上�！鞭删虮硎�，“其中的業(yè)務(wù)開拓與風(fēng)險控制的平衡將是中國銀行業(yè)不得不面臨的考驗(yàn)�！�

　　孫立堅(jiān)表示，“中國的銀行在走向海外市場之時，需要正確確立自身的定位，切忌盲目地海外擴(kuò)張�！�

　　外資銀行

　　一出土洋對決

　　盡管金融危機(jī)已逐漸淡去，然而外資金融機(jī)構(gòu)在中國的發(fā)展陷入瓶頸，各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域都難言突破，大有一蹶不振之勢。

　　存貸比“考驗(yàn)”

　　長久以來，外資行在信貸領(lǐng)域始終直面中資銀行的強(qiáng)勢競爭，不少外資銀行另辟蹊徑，去年，外資行各項(xiàng)特色業(yè)務(wù)出現(xiàn)了較為可喜的增長，尤其在上海地區(qū)的外資行貸款額度同比增長18%。

　　不過，2011年外資行的放貸速度則可能不得不有所放緩，畢竟對外資行來說，存貸比達(dá)標(biāo)無疑是今年所面臨的頭等大事。根據(jù)《國際金融報》記者了解，目前在滬外資行中只有兩三家外資行已經(jīng)達(dá)到銀監(jiān)會規(guī)定的存貸比不得高于75%的要求。一位外資行管理層人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“要在年底達(dá)到銀監(jiān)會存貸比的要求，今年外資行的放貸增速不會太大�！�

　　“對公業(yè)務(wù)方面，外資行在內(nèi)地市場不具有競爭力�！币晃汇y行業(yè)內(nèi)分析人士對《國際金融報》記者表示，未來三至五年，積極搭乘人民幣國際化的“班車”，為中國企業(yè)進(jìn)行海外市場拓展提供金融服務(wù)，是外資行謀求巨大增長潛力的領(lǐng)域。

　　零售業(yè)務(wù)“挑戰(zhàn)”

　　如果說外資行在對公業(yè)務(wù)方面尚有發(fā)展空間，那么其在零售銀行業(yè)務(wù)方面的業(yè)績，尤其是在理財市場上，幾乎可以用“慘淡”來形容。其實(shí)，外資行普遍把理財產(chǎn)品定位在自己比較熟悉而中資行則并不熱衷的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品之上。同時，外資行將客戶目標(biāo)定位于高凈值人士，并致力于經(jīng)營私人銀行業(yè)務(wù)。

　　“外資行在理財產(chǎn)品及客戶定位方面的定位相當(dāng)精準(zhǔn)�！鄙鲜鲢y行業(yè)內(nèi)分析人士表示，然而，金融危機(jī)爆發(fā)后，外資行的一系列結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品及QDII產(chǎn)品出現(xiàn)巨額虧損，對整個外資行產(chǎn)生了巨大的負(fù)面影響。

　　以QDII產(chǎn)品為例，2010年僅有渣打和匯豐兩家外資行發(fā)行新產(chǎn)品。事實(shí)上，外資行除了在理財業(yè)務(wù)方面需要修復(fù)形象外，與中國市場、中國的投資者以及中國的監(jiān)管方式進(jìn)行多方面的磨合，同樣也是一大挑戰(zhàn)。

　　上述銀行業(yè)內(nèi)分析人士強(qiáng)調(diào)，中國的投資者沒有太多的耐心進(jìn)行長期投資；同時，中國的投資者風(fēng)險承受能力并不高。所以，如何與并不成熟的投資者進(jìn)行磨合，對外資行而言是絕對的挑戰(zhàn)。

　　銀行融資

　　一劑無奈方藥

　　盡管從近幾年銀行連續(xù)披露的年報看，銀行的中間業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)較為明顯的增長態(tài)勢，但是相較于銀行整體盈利的增速而言，中間業(yè)務(wù)的增長仍顯得較為艱難

　　2011年伊始，在銀監(jiān)會資本金達(dá)標(biāo)的剛性壓力下，多家銀行拋出再融資方案。

　　3月6日，中國銀行行長李禮輝表示，中國銀行可能會啟動再融資計(jì)劃，以補(bǔ)充附屬資本。分析人士稱，銀行業(yè)再融資浪潮的根源還是銀監(jiān)會嚴(yán)格的資本監(jiān)管要求。

　　融資潮未退

　　對中國銀行業(yè)來說，2010年可謂是“融資年”。公開資料顯示，截至2010年12月31日，國內(nèi)16家上市銀行中，共有14家完成了融資，總募集資金超過3413億元。

　　就在人們以為銀行業(yè)融資潮徐徐退去之時，2011年中國銀行業(yè)的融資需求并沒有降低。

　　事實(shí)上，就在李禮輝3月6日表示中國銀行可能會啟動再融資計(jì)劃前，民生銀行已通過增發(fā)融資214.79億元，農(nóng)行、興業(yè)銀行通過發(fā)行次級債，融資500億和150億元。

　　“銀行業(yè)的再融資需求絕不會止于中行，2011年或許不會出現(xiàn)如去年那樣大規(guī)模融資量，但這波融資潮也同樣不可小覷�！币晃汇y行業(yè)內(nèi)分析人士在接受《國際金融報》記者采訪時直言，“從銀行公布的2010年年報來看，就有好幾家需要在短期內(nèi)進(jìn)一步補(bǔ)充資本金，而直接融資則是中國銀行業(yè)所偏好的資本補(bǔ)充方式�！�

　　資本監(jiān)管施壓

　　從銀行盈利能力看，中國幾大國有商業(yè)銀行近年來已然名列全球最賺錢銀行榜單的前幾位。為何盈利能力較強(qiáng)的中國銀行業(yè)反而需要不斷地進(jìn)行再融資呢？

　　“從全球金融監(jiān)管趨勢而言，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行業(yè)監(jiān)管要求普遍提高，在一定程度上造成了銀行的資本壓力，迫使銀行需擴(kuò)充資本以達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)�！睆�(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅(jiān)在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“就中國銀行業(yè)來說，不斷地再融資也是治療銀行業(yè)大肆放貸后遺癥的一劑方藥�！�

　　據(jù)記者了解，在每家銀行公布再融資計(jì)劃時，“出于拓展業(yè)務(wù)的需要”這句話是始終缺少不了的。

　　“金融危機(jī)后，銀行的大量貸款普遍投向地方政府的投資項(xiàng)目，這些項(xiàng)目都屬于中長期貸款，銀行難以在短期內(nèi)回籠貸款。這自然對銀行的流動性帶來壓力。另外，隨著貸款的大幅增加，隨之而來的銀行貸款不良率增加，加大了銀行風(fēng)險，因此銀行紛紛提高了壞賬撥備率�！睂O立堅(jiān)表示。

　　中間業(yè)務(wù)缺失

　　事實(shí)上，中國銀行業(yè)的主流業(yè)務(wù)仍舊是放貸，這從至今息差收入仍居銀行收入盈利來源榜首的情形就可見一斑。

　　“從2009年各家上市銀行公布的年報看，其中有10家銀行的加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)凈額增幅超過了總資產(chǎn)的增幅�！鄙鲜鲢y行業(yè)分析人士指出，銀行不斷地進(jìn)行再融資在相當(dāng)程度上體現(xiàn)了信貸結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的失衡。

　　在銀行的信貸結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)明顯失衡的情況下，銀行應(yīng)該抑制放貸沖動，轉(zhuǎn)變銀行的盈利模式。

　　“一旦提及中國銀行業(yè)盈利模式的轉(zhuǎn)變，自然就是中間業(yè)務(wù)能力的缺失�！鄙鲜鲢y行業(yè)分析人士強(qiáng)調(diào)，盡管從近幾年銀行連續(xù)披露的年報看，銀行的中間業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)較為明顯的增長態(tài)勢，但是相較于銀行整體盈利的增速而言，中間業(yè)務(wù)的增長仍顯得較為艱難。

　　對于中國銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)盈利不足問題，孫立堅(jiān)表示：“一方面，中國居民及企業(yè)還不習(xí)慣為銀行提供的服務(wù)支付費(fèi)用，導(dǎo)致銀行在得罪客戶與拓展中間業(yè)務(wù)方面出現(xiàn)兩難。另一方面，由于中國的利率尚未市場化，固定息差收入對銀行的吸引力不言而喻。”

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中國銀行業(yè)面臨資本投入期考驗(yàn)探討分析